先破后立，十倍股靜悄悄 世界熱點(diǎn)評(píng)
2023-04-27 22:05:21 來(lái)源：凱恩斯
(相關(guān)資料圖)
4月27日，節(jié)前料A股不會(huì)有太大波動(dòng)，而五一節(jié)的火爆基本板上釘釘，酒店已經(jīng)預(yù)定一空，全國(guó)大部分地區(qū)天氣不錯(cuò)，應(yīng)該不會(huì)有什么意外。節(jié)后市場(chǎng)會(huì)有一輪正面反應(yīng)，股市是經(jīng)濟(jì)的晴雨表，經(jīng)濟(jì)好股市自然好。至于節(jié)后遇到的美聯(lián)儲(chǔ)加息，我認(rèn)為是已知消息，市場(chǎng)短暫波動(dòng)一下也就是給美聯(lián)儲(chǔ)面子了。當(dāng)前A股應(yīng)該是平臺(tái)軌道，略微向上的走勢(shì)。
隨著五一的到來(lái)，板塊上旅游、酒店、餐飲的炒作可能接近尾聲，市場(chǎng)表現(xiàn)往往是超前的，五一到了，這些概念的炒作也基本上進(jìn)入尾聲。當(dāng)然我們也可以看到有些消費(fèi)品的火爆會(huì)延續(xù)。諸如不止一次說(shuō)過(guò)的啤酒，今年線下聚餐增加，疊加夏季可能的高溫，啤酒需求會(huì)大幅度增長(zhǎng)。不過(guò)，凡事當(dāng)然也有潛在意外，比如如果有新冠，則影響出行的熱情，當(dāng)然現(xiàn)在看，二陽(yáng)并不嚴(yán)重。
全國(guó)二陽(yáng)零星散發(fā)，專家說(shuō)不會(huì)出現(xiàn)集中爆發(fā)，因?yàn)楦腥镜亩际巧弦惠喬用摰?，屬于“清理死角”。但這應(yīng)該會(huì)帶動(dòng)一輪囤藥行為。今天，新冠藥物、中藥、醫(yī)藥商業(yè)等板塊漲幅居前，這應(yīng)該是對(duì)消費(fèi)者囤藥預(yù)期的一種市場(chǎng)體現(xiàn)，尤其是醫(yī)藥商業(yè)，最近持續(xù)上行，很多人還記得年初藥店清空貨架的狀況。
我們反復(fù)講了醫(yī)療板塊的歷史性低估機(jī)會(huì)，結(jié)果本周醫(yī)藥股開(kāi)始大跌，很多人極度恐慌，罵娘的不少，他不知道如今的主力機(jī)構(gòu)特別壞，每一輪大行情啟動(dòng)，板塊拉升之前，都是先砸一次盤，散戶不割肉，拉起來(lái)太費(fèi)力，如2018年四季度的恐慌殺跌才是一輪醫(yī)藥股十倍股行情的起點(diǎn)。當(dāng)然，我們講的消費(fèi)和醫(yī)藥都是長(zhǎng)期板塊，雖然并不急于求一時(shí)，價(jià)值投資人也歡迎短期的股價(jià)上漲。而近期還有一些板塊則展現(xiàn)出周期性上行的特征，比如保險(xiǎn)和船舶制造。
保險(xiǎn)我們昨天已經(jīng)談過(guò)。中短期看，保險(xiǎn)已經(jīng)進(jìn)入新一輪景氣周期，最近的強(qiáng)勢(shì)受益于保險(xiǎn)公司良好的年報(bào)和一季報(bào)。比如中國(guó)平安一季報(bào)營(yíng)收增長(zhǎng)3成，利潤(rùn)增長(zhǎng)接近5成。至于為什么保險(xiǎn)在1季度的業(yè)績(jī)改善。我想可能是經(jīng)濟(jì)活躍度回升，從銷售端，很多保險(xiǎn)業(yè)務(wù)員開(kāi)始積極跑業(yè)務(wù)，從需求端，很多人現(xiàn)在不想買房，但依然對(duì)未來(lái)不確定性有擔(dān)憂，所以用存款買份保險(xiǎn)也很合理。
船舶制造則更為復(fù)雜。一艘船的更新周期一般25年，且海船建造需要一定周期。根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)，2022年年底造船廠手中積壓了3.5年的船舶建造訂單，所以在手訂單充足，船舶制造股未來(lái)發(fā)展有很高的確定性。此次船舶周期起源于2020年，因?yàn)橐咔橛绊懺齑a(chǎn)能，全球又有很大的海運(yùn)需求，所以船舶訂單雪片一樣。到2022年，又因?yàn)槎頌鯌?zhàn)爭(zhēng)，使得LNG船需求增加。但當(dāng)前船舶制造企業(yè)手中的訂單，實(shí)際上大多數(shù)還是從2021年積壓到現(xiàn)在的訂單。而2023年傳播制造業(yè)新的驅(qū)動(dòng)因素是：船舶能效指數(shù)（EEXI）與碳強(qiáng)度指數(shù)（CII）等級(jí)評(píng)定計(jì)劃的實(shí)施，這些內(nèi)容不用知道太細(xì)致，主要目的是改裝舊船或者直接淘汰舊船，所以船廠又多了很多改造訂單。
中國(guó)船舶制造的優(yōu)勢(shì)在于：其一、規(guī)模優(yōu)勢(shì)。2022年我國(guó)造船完工量、新接訂單量、手持訂單量以載重噸計(jì)分別占世界總量的47.3%、55.2%和49.0%。中國(guó)造船業(yè)龍頭地位顯著，海外造船廠產(chǎn)能持續(xù)退出，使得我國(guó)造船業(yè)有更大的施展空間。其二、海軍強(qiáng)軍需要。海防需求穩(wěn)定，近幾年國(guó)防開(kāi)支向海防傾斜。其三、原材料價(jià)格低。中國(guó)的鋼鐵等原材料相對(duì)他國(guó)來(lái)說(shuō)價(jià)格都較低，且中國(guó)完整的供應(yīng)鏈和工程師紅利都為船舶制造提供了支撐，中國(guó)造船全球競(jìng)爭(zhēng)力還是很強(qiáng)的。
當(dāng)然，船舶制造依然是一個(gè)長(zhǎng)周期的產(chǎn)業(yè)，如果經(jīng)濟(jì)全球化出現(xiàn)阻礙，也有可能轉(zhuǎn)入下行通道。但現(xiàn)階段我們還看不到經(jīng)濟(jì)全球化轉(zhuǎn)向的跡象。所以，船舶制造依然是值得關(guān)注的板塊。
呂長(zhǎng)順（凱恩斯） 證書編號(hào)：A0150619070003?！疽陨蟽?nèi)容僅代表個(gè)人觀點(diǎn)，不構(gòu)成買賣依據(jù)，股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎】
